China startet in das Jahr des Feuerpferdes.
Ich war bisher kein großer Anhänger von chinesischen Einzelaktien. Der Markt ist schwer zugänglich und die Unternehmen abhängig von Politik und Regierung.
China ist die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt und hat zuletzt wieder an Dynamik zugenommen.
China ist uns in vielem voraus und überlegen … Tendenz steigend!
China dominiert in der Wissenschaft. Im internationalen Ranking der Universitäten liegt die chinesische Zhejiang-Universität auf dem 1. Platz und weitere sieben chinesische Unis befinden sich in den Top Ten (Havard auf 3). Auch im Bereich Technologie und KI liegen die Chinesen mind. auf Augenhöhe mit den USA.
Alibaba
1999 gründete Jack Ma die B2B-Plattform Alibaba.com, um vor allem kleinere und mittlere chinesische Unternehmen mit internationalen Käufern zu verbinden.
In kurzer Zeit entwickelte sich ein schnell wachsender Internetkonzern mit namhaften Investoren wie SoftBank und Yahoo.
2014 ging die Alibaba Group an die Börse in New York – einer der größten IPOs der Geschichte – und wurde zu einem der wertvollsten Tech-Konzerne der Welt.
Alibaba profitiert strukturell von Megatrends wie der zunehmenden Digitalisierung in China, der Verlagerung hin zum Onlinehandel und dem Bedarf an skalierbarer Cloud- und KI-Infrastruktur. Die enorme Nutzerbasis und die Datenfülle verschaffen dem Unternehmen im Plattform- und Cloud-Geschäft einen deutlichen Wettbewerbsvorteil.
Besonders die Cloud-Sparte und KI-Dienste könnten mittelfristig wieder zweistellige Wachstumsraten ermöglichen und das Unternehmen unabhängiger vom zyklischen Konsum machen. Zudem eröffnet die Internationalisierung – etwa über AliExpress und Kooperationen außerhalb Chinas – Chancen, neue Märkte zu erschließen und das politische China-Risiko etwas zu diversifizieren.
Aktuelle Entwicklung und Umfeld
Nach jahrelangem Höhenflug geriet die Aktie ab 2020 unter Druck: Regulatorische Eingriffe in China, das vorübergehende Verschwinden von Jack Ma und strengere Vorgaben für Plattform- und Fintech- Geschäfte sorgten für starke Bewertungsabschläge. Parallel verschärften geopolitische Spannungen zwischen China und den USA sowie die schwächere Konjunktur in China die Unsicherheit, was zu stagnierendem Wachstum und rückläufigen Margen führte.
Seit etwa 2024 stabilisiert sich das operative Geschäft wieder. Das Wachstum ist zwar moderat, aber das Cloud-Segment und KI-Anwendungen legen deutlich stärker zu.
Zahlen & Daten
| Die Zahlen | Wert |
|---|---|
| Börsenwert | 368,55 Mrd. USD |
| Umsatz | 138,03 Mrd. (2025) |
| Gewinn | 17,94 Mrd. |
| Dividende | 1,5% |
| KGV | 17,3 |
| ROCE* | 10,73% |
*ROCE – Return on capital employed
Aussichten
Trotz Risiken ist Alibaba derzeit günstig bewertet, weil mehrere Unsicherheiten – von Regulierung bis Geopolitik – bereits stark eingepreist sind.
Die Aktie kann bei positiven politischen Signalen und anhaltendem Cloud-Wachstum weiterhin aufholen, bleibt aber sehr volatil und anfällig für politische Nachrichten.
Besonderheit der Aktie
Die Aktie kann nicht in China gehandelt werden. In den USA wird Alibaba ADR gehandelt (American Depositary Receipts). Dabei handelt sich nicht um Aktien, sondern um Zertifikate, die von US-Banken ausgegeben werden und die Rechte an einer Aktie verbriefen.
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